前首富家族商场帝国一年蒸发近50亿

【菲龙网专讯】据菲媒11月5日报道，前首富维拉尔家族旗下的商场运营商Vistamalls发布最新年报，2025年全年净亏损7.77亿比索，而2024年还盈利69.1亿比索。亏损的主要原因，是公司对所持有的VistaREIT投资计提了49.6亿比索的减值。VistaREIT是维拉尔家族旗下的房地产投资信托基金。

年报显示，2024年Vistamalls在这笔投资上还冲回了8.38亿比索的减值，到2025年却变成49.6亿比索的减值损失，一年之间前后相差约58亿比索。公司解释说，这是因为评估VistaREIT价值时使用的折现率、资本化率等假设发生了变化。经过这次调整，这笔投资在Vistamalls账面上的价值从一年前的109.8亿比索降至60.4亿比索。

即便计提了减值，Vistamalls账面上的这笔投资，仍比VistaREIT在2025年底的市值38.2亿比索高出22.2亿比索。审计机构SGV把这笔投资的可收回性列为关键审计事项，并表示：“被投资公司的市值远低于集团该项联营投资的账面净值。”SGV称，这一差距是存在减值迹象的信号，需要进一步评估，但最终仍对Vistamalls的财务报表出具了无保留意见。

Vistamalls强调，公司主营业务仍然盈利。年报称，如果剔除联营投资损益以及按公允价值计入损益的投资调整，公司2025年的核心净利润为48.52亿比索。

这近50亿比索的减值属于非现金的会计处理，但Vistamalls的经营表现同样在走弱。2025年，公司租金收入同比下降7.3%，从133.3亿比索降至123.6亿比索，原因是新签的固定期限租约减少。利息支出同比大增35.8%，达到49亿比索，公司称主要是来自关联方的预付款增加所致。

此外，2025年Vistamalls经营活动现金净流出1.647亿比索，而前一年经营活动产生的现金为11.4亿比索。截至2025年底，公司账上现金只剩5100万比索，一年前为8000万比索。